浙江配资翻翻配资高效A机构强烈推荐:周三具备爆发潜力6只金股

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  机构强烈推荐:周三具备爆发潜力6只金股

  广田股份:复星战略入股助力产业扩张 买入评级

  浙江配资翻翻配资高效A2浙江配资翻翻配资高效A015-01-06 类别:公司研究机构:安信证券 研究员:杨涛 夏天

  [摘要]

  事项:董事会审议通过非公开发行股票预案,拟发行1.21亿股,发行价14.02元,募集资浙江配资翻翻配资高效A金17亿元。其中,深圳前海复星瑞哲恒嘉投资管理企业拟以10亿元认购0.71亿股,实际控制人叶远西兄长叶远东拟以5亿元认购0.36亿股,西藏益升投资合伙企业拟以2亿元认购0.14亿股,均锁定三年。

  复星集团战略入股成为第二大股东,多方位促进公司产业扩张。此次定向增发,除向实际控制人之兄叶远东先生增发募资5亿元、彰显大股东长期信心外,还将引入复星集团成为公司二股东,这将显著增强公司在产业扩张中的竞争力。作为国内著名投资集团,复星集团在医药、健康、地产、金融、旅游、传媒等领域拥有雄厚的产业实力,未来将从营销渠道、品牌、金融、产业管理、全球化等领域对公司产业扩张起到积极促进作用。

  开拓万亿家装市场具有先天优势,潜力极大。在互联网向万亿家装市场快速渗透之际,公司切入互联网家装市场是必然趋势。公司目前是全国最大的住宅精装修公司,在住宅装修设计、施工、材料采购等方面具有技术优势和丰富经验。目前公司人才团队强大,正在专心打磨产品,预计今年将在重点一二线城市以直营模式展开,通过O2O模式参与到家装市场的竞争中。未来业务增长潜力极大。

  降息周期开启,房地产销售回暖,公装主业有望逐步改善。当前降息周期已开启,未来市场资金将持续宽松,装饰需求对资金价格敏感度高,未来行业有望持续转暖。此外房地产销售回暖有望带动地产商收款、促其投资边际改善,这有利于装饰公司订单签署、账款回收加快。公司2014年新签订单十分充足(考虑文博会期间的优异表现,预计公司2014年新签订单增长超50%),今年业绩增长具有较强保障。

  投资建议:我们预测公司2014/2015/2016年EPS分别为1.06/1.04/1.35元(考虑增发摊薄),2013~2016年CAGR为18%。当前股价对应2015/2016年15/11倍PE。考虑到公司开展家装行业的巨大潜力,给予26元目标价,对应2015年25倍PE,维持“买入-A”评级。

  风险提示:房地产行业大幅波动风险,新业务开拓不达预期风险。
  

  万科A:2015辉煌有望再续 增持评

  2015-01-06 类别:公司研究 机构:国泰君安研究员:侯丽科 李品科

  [摘要]

  本报告导读:万科12月销售面积创单月历史新高。公司将持续受益于行业基本面的复苏和无风险利率的下行,维持增持评级,并随着15年估值切换提升目标价至18元。

  投资要点:公司公告12月份销售面积206.8万方,环比升42.4%,同比升111.9%,销售金额250.3亿元,环比升32.0%,同比升128.6%。销售均价12103元/平,环比降7.3%,同比升7.9%。2014年累计销售面积1806.4万方,同比升21.1%,累计销售金额2151.3亿元,同比升25.9%。

  万科12月销量超市场预期,主要原因是降息所带来市场的复苏以及公司营销方式创新逐步显现成果。万科十二销售抢眼的原因主要有二:一是降息导致购房者观望情绪缓解,二是万科营销方式创新迭出,无论是全民营销,还是淘宝卖房,还是链家合作,不仅仅使万科收获了口碑,更在市场复苏中把握住了先机。

  2014年拿地保持谨慎。1)公司公告12月实现新增项目2个,建面49.1万方,需支付地价48.7亿元,楼板价20144元/平,综合权益比例50%;2)万科2014年新增项目权益建面为595万平米,为近年来最低,其中一二三线拿地建面占比34%:57%:9%,主要由于土地市场依旧高位盘整。

  维持2014/15年EPS1.72、2.11元。万科在众多核心城市拥有大量优质的土地储备,我们看好其在行业物理空间重新布局后的成长性,并随着浙江配资翻翻配资高效A限购限贷放松及观望情绪缓解,其市占率将进一步提升。随着估值切换,提升目标价至18元,对应2015年PE9倍,维持增持评级。

  催化剂:市场占有率稳步提升、事业合伙人及小股操盘顺利推进核心风险:市场景气度下降、产品销售放缓
  

  广安爱众:为电改做好充足准备 买入评级

  2015-01-05 类别:公司研究 机构:广发证券(000776,股吧)研究员:郭鹏 沈涛安鹏

  [摘要]

  核心观点:成立资本管理公司,同时收购富远公司14.8%股权公司公告投资1亿元设立爱众资本管理公司,用于培育并购项目、资本运作等事宜。公司还公告以1.20亿元收购新疆富远14.8%股权,同时将对外转让双红山电站资产(1万kw装机)用于还贷降低富远项目财务费用。此次收购表明公司对富远水电资产未来盈利的看好,特别是对电改推进后,未来盈利能力提升的乐观看法。公司同时公告以9706万元(投资成本+10%投资收益)出售爱众矿业70%股权,以集中精力在电网、水电站等主营业务的发展。

  坚守并购式发展模式,为电改机遇做好充足准备公司自2004年上市以来,一直秉承并购式成长,过去10年公司固定资产、营业收入复合增长超过20%,净利润复合增长14%。在电力体制改革和国企改革加速推进的背景下,公司此次投资公司的设立,或将预示着下一步并购力度的加大,并为即将来临的电改机遇做好准备。同时新疆富远14.8%股权的收购和矿业公司股权的退出,也表明公司进一步集中精力,发展电网、水电站为主的发展思路。

  电改打开业绩弹性和成长空间,维持“买入”评级预计公司2014-16年EPS分别为0.15、0.19、0.26元(未包含电改预期)。

  公司志存高远,立志打造西部地区公用事业龙头公司,恰逢电网改革+国企改革窗口,公司未来的业绩弹性和成长空间显著。此次投资公司设立、富远公司股权的增持和矿业公司股权的退出,更表明公司秉承集中电网、水电站等业务主线,坚持并购时成长的决心。维持“买入“评级。

  风险提示:电网改革方案低于预期;后续并购成长低于预期
  

  桑德环境:新一期股权激励落地 推荐评级

  2014-11-14 类别:公司研究 机构:中金公司研究员:陈俊华 肖征

  [摘要]

  公司近况公司拟实施新一期的股票期权激励计划:向激励对象定向发行2200万股,行权价为23.69元,业绩考核条件为2014/15/16年扣非后净利润较2013年分别增长35%/90%/190%。

  评论新一期股权激励落地,彰显公司长期增长信心。1)行权业绩底线增速高:对应2014/15/16年同比净利润增速为35%/41%/53%,13~16年净利润CAGR高达43%;2)激励覆盖范围广:激励人员包括董事、管理层、中层管理人员和核心业务(技术)人员在内的共256人;3)EPS摊薄不明显:股权激励总发行股数约占目前总股本的2.61%,对EPS摊薄幅度预计约2.5%;4)股权激励成本影响小:股权激励成本共约8200万,2015/16/17年分别摊销约4722/2366/1075万元,预计对15年净利润影响仅约4%。

  2014/15年增长无忧,看好公司长期发展潜力。1)开县、临邑、巨鹿等垃圾发电项目迅速推进,餐厨业务启动,在手订单充足,固废工程收入保证14~15年快速增长;2)贵金属回收利用、环卫、家电拆解等新业务将逐步贡献增量业绩;3)依靠公司深厚全面的环保产业背景和强大的资金实力,持续性的外延扩张值得期待。

  估值建议重申“推荐”评级,维持31元目标价和14-15年1/1.33元EPS预测不变,目前股价对应14~15年P/E分别约23x、17x,低于行业平均水平。公司环保大平台成型,股权激励彰显长期发展信心,极有望成长为“中国威立雅”,建议投资者积极关注与介入。

  后续股价催化剂:1)整合桑德国际成功实施;2)新的并购标的明确。

  风险1)整合桑德国际失败;2)大项目进展缓慢;3)新订单拓展低于预期等。
  

  万邦达:订单获取加快 推荐评级

  2014-10-24 类别:公司研究 机构:东兴证券研究员:张鹏刘斐

  [摘要]

  事件:14年三季报业绩发布2014年1-9月,公司实现营业收入5.69亿元,同比增长6.97%;归属于上市公司股东净利润1.11亿元,同比增长7.52%。截止报告期末,公司总资产35.98亿元,同比增长50.46%;归属于上市公司股东所有者权益25.26亿元,同比增长37.08%。

  观点:业务结构变化使毛利率略升。1-9月份,公司实现营业收入5.69亿元,同比增长6.97%;归属于上市公司股东净利润1.11亿元,同比增长7.52%。报告期内,公司实现毛利率为29.14%,较上年同期提高2.78个百分点,主要原因在于公司本期EPC项目结算较少,毛利较高的托管运营业务占比增加所致。

  收购子公司导致费用增长较快。报告期内,公司进行了多项对外投资,包括增资控股晋纬环保科技(北京)有限公司、收购昊天节能装备股份有限公司和投资陕西煤业化工集团神木天元化工有限公司100t/h煤焦油轻质化废水处理BOT项目,子公司数量增加一倍,从而导致各项费用率大幅增长。其中销售费用、管理费用和财务费用分别增长78.88%、46.81%和-9.35%。我们认为未来公司费增长水平将回归正常。

  公司订单稳步增长。报告期内,公司8月份中标了神华宁煤400万吨/年煤炭间接液化项目动力站装置除盐水及凝液精制站工艺包成套项目,中标价为1.88亿元,目前合同正在签订中;9月份签署了陕西煤业化工集团神木天元化工有限公司100t/h煤焦油轻质化废水处理BOT项目,项目总投资额3.89亿元;10月份签订神华宁煤集团煤炭化学工业分公司甲醇厂、甲醇制烯烃项目高盐水零排放BOT项目特许经营协议,协议价款暂定为12.737亿元。公司目前的在售订单多为BOT项目,有利于公司获取长期稳定的现金回报。

  收购昊天节能装备有限公司,转型综合环保服务商。公司2014年5月发布公告,计划收购昊天节能装备股份有限公司100%股权,目前该收购已经完成。昊天节能主要从事保温管道的技术研发、设计、生产和销售,并提供相关技术运营支持服务,主要客户包括电力投资集团公司、华能集团公司等在内的多家公司。

  我们认为,公司收购昊天节能将拓展公司的业务空间,促使公司从单纯的污水处理行业向节能降耗领域延伸,有助于优化公司业务结构。

  结论:公司从工业水处理EPC起家,目前已经EPC工程类项目15个,工业水处理BOT项目5个;吉林危废处理中心将建成投产;在本次对昊天环保完成收购后,公司已经具备污水处理、固体危险废弃物处理、节能环保业务,已经初步完成了在环保领域的布局。未来公司将借重昊天环保在烟气余热回收利用领域拓展,继续发挥水处理的技术优势,在水务其他领域拓展,未来将成为水务、固废、节能环保等一体化的综合服务商。预计公司2014年-2016年EPS为0.78元、1.09元、1.41元,对应PE分别为46X、33X、26X,维持“推荐”评级。
  

  北玻股份:外延扩张迈出实质一步 买入评级

  2015-01-05 类别:公司研究 机构:宏源证券(000562,股吧)研究员:李强曲伟

  [摘要] 投资要点: 强强联合成立子公司,外延扩张迈出实质性一步新产品前景看好维持“买入”评级报告

  摘要: 强强联合成立子公司,产业链延伸迈出实质性一步。公司拟使用募集资金3,300万元与上海泰威技术发展股份有限公司以及自然人卢映川和李耕利共同投资设立“北玻海泰”,开发制造玻璃智能切割和搬运系统技术设备和玻璃数码打印技术设备。公司占北玻海泰55%股份,控股北玻海泰,其他出资人为泰威公司和卢映川以技术出资。该公司未来主营产品为高温玻璃喷墨机、玻璃切割机以及工厂自动化解决方案。

  新产品前景看好。喷墨玻璃机能够在玻璃表面直接喷印各种图案,实现高效、无版,低成本、色彩丰富的即时加工,而且打印服务的市场也有平均每月4亿的市场;卢映川的原海利宁公司长年从事玻璃切割业务,新公司将提供足够的平台与资金支持,实现产能翻番;在建筑玻璃以及其他非规模化玻璃加工行业,基本都是手工作业或半自动化作业,整个中国玻璃自动化生产线改造将有400亿的市场容量增厚业绩明显。本项目筹备期为3个月,2015年投产,第1年达产率为60%,投产第2年达产率为100%。三年规划收入分别为5000、8000、13000万元,利润为600-800、1200-1500、2000-3000万元。

  传统业务仍有亮点,产业链延伸仍然可期。主业增长主要来自低辐射镀膜设备、TCO设备、高端玻璃制品等,是公司业绩的保证;产业链延目前伸已迈出实质性一步,我们认为后续外延扩张仍值得期待。

  维持“买入”评级。预计2014-2016年EPS分别为0.09、0.2、0.33元,对应PE分别为89X、40X、24X。

  投资者可以对周三具备爆发潜力6只金股进行关注,从而进行有利投资。

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